【48812】昆明机床——种类会集的小伟人公司

　　公司概况：公司产品以镗铣床为主，归于机床职业的高端产品。如果说沈阳机床是种类齐全、规划居前的龙头公司，那么昆明机床归于种类会集的小伟人公司。公司现在的全体数控化率到达60%以上，远高于沈阳机床的40%左右。公司毛利率水平高达35%以上，净利率水平在20%左右，也远高于沈阳机床15%和2%左右的水平。可以说昆明机床盈余才能高是由公司的产品结构所决议的。

　　根本的产品状况：公司现在产品首要有卧式镗铣床、刨台式镗铣床、落地式镗铣床，这3种产品首要按主轴加工尺度由小到大来区分。卧式镗铣床单价为30万元-100万元，市场占有率在30%左右，出产周期一个月左右。落地镗铣床单价为500万元-1700万元左右，市场占有率在40%左右，出产周期在半年以上。刨台式镗铣床单价为几十万元-100万元不等，公司刚进入不久，现在市场占有率还不太高。

　　首要产品产能状况：经过技术改造后，公司现在两大首要产品卧镗和落地镗的月产能别离可达100台和8台左右，年产能别离为1200台和100台左右。估计2007年产量别离为800台－900台和80台－90台。

　　首要产品订单状况：公司产品大多数都用在大型机械件加工，用户以造船、发电设备、重型配备制作企业等为主，可以说首要服务于重型配备企业，契合现在国内重化工业阶段需求，未来较长时期内远景可看好。公司落地镗2007年新增订单估计在7亿元左右，已排产至2008年5、6月份。

　　盈余猜测与出资主张：开始估计公司2007年－2009年收入别离为12亿元、16亿元和20.5亿元左右，同比别离增加40%、35%和28%左右，除坐标镗外，各产品均有可观增加。估计净利别离为2.1亿元、3.1亿元和4.4亿元左右，同比别离增加170%、45%和40%左右，每股盈余别离为0.5元、0.73元和1.03元。按08年35倍PE估值，目标价为25.55元，主张买入。

　　MH350D系列圆锯机笔直滑道上下进退刀，进刀安稳，刀具寿命长，锯切精度高

　　经过保证平面度和平行外表，DG磨床进步后续加工的精度。完美的使用于出产线的集成，这些机床相同服务于或小，或大的出产批次

　　本款机型一般适用于使用两种或两种以上刀型组合的工件加工。两个风冷电机的组合可补偿水冷电机的缺乏，双电机可上不同的刀具，双主轴主动切换，节约人工换刀的时刻，大幅度的提高工作效率。