3月开工季钢价能否反弹？丨钢市早知道

  28日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收127.11点，周环比下跌0.97%。

  供应方面，本周五大钢材品种供应842.26万吨，周环比增加6.25万吨，增幅0.7%。本周五大钢材品种产量中除线材、热轧外其余品种产量均有所增加，核心驱动在于，电炉厂生产回到正常状态，加上个别钢厂高炉检修结束轧线复产，致使产量继续增加。

  库存方面，本周五大钢材总库存1879.12万吨，周环比增14.98万吨，增幅0.8%。本周五大品种总库存除冷轧、中板外均有所增加：厂库周环比下降，降幅大多数来源于螺纹贡献。社库周环比增加，增幅同样大多数来源于螺纹贡献。

  消费方面，本周五大品种周消费量为827.28万吨，环比增加4.1%；其中建材消费环比增12.7%，板材消费环比增0.6%。本周五大品种表观消费呈现建材板材双增的局面。

  概述：2日早盘唐山迁安普方坯主流出厂价格较昨稳报3080元/吨，迁安松汀钢铁普方坯出厂价格较昨稳报3090元/吨，仓储现货暂无报价。上午钢坯市场成交清淡，下游成品材价格弱稳，以下是唐山分品种价格及成交详情：

  唐山型钢主流价格持稳，其中工字钢3470元/吨，角钢3470元/吨，槽钢3400-3460元/吨，市场观望情绪浓厚，整体成交偏弱。

  唐山145带钢市场主流价格较昨稳，市场主流报价3310元/吨，市场成交一般。

  唐山355带钢市场行情报价较昨持稳，现货主流3260元/吨，市场远期较现货资源基本持平。

  唐山开平板市场行情报价高价回落，市场主流1500宽普开平板报3350元/吨，锰开平3490元/吨。市场成交一般。

  唐山中厚板市场行情报价稳，14-20普板报3390元/吨，低合金报3570元/吨。市场行情报价持稳观望为主。

  唐山焊管、镀锌管价格持稳，4寸3.75mm新国标热镀锌管，唐山华岐报4230；4寸焊管唐山华岐报3490，成交偏弱。

  唐山盘扣式钢管脚手架市场：价格稳，2.5m立杆4640-4650，0.9m横杆4580-4580，斜拉杆4420-4430，含税过磅，成交欠佳。

  唐山建筑钢材市场行情报价暂稳，现三级大螺纹3320元/吨，三级小螺纹3390元/吨，盘螺3450元/吨，市场行情报价暂稳，成交一般。

  本周建材价格整体上涨，全国螺纹钢均价环比下跌40元/吨。本周下游陆续复工，采购有所改善，周中在盘面带动下，成交大幅度的提高，不过市场情绪稍微回落，市场整体出货意愿偏强，投机端积极性尚可。下周供需双增，库存拐点暂未出现，库存短期或继续增加，上涨驱动或略显乏力，另外两会在即，市场心态较为稳定，预计下周价格或盘整运行。

  价格方面：本周建材价格整体下跌，全国螺纹钢均价环比下跌40元/吨，高线元/吨，螺线价差无明显波动。其中华中地区下跌较快，跌幅在80元/吨以上，华东、华南、东北、西北地区次之，其余地区稍缓。

  供给方面：本周我网统计的建材产量208.31万吨，环比上升0.07%。其中螺纹钢合计增量9.59万吨，随着电炉厂生产回到正常状态，加上个别钢厂高炉检修结束轧线复产，螺纹产量继续增加。分区域看，增产大多分布在在华东，产量增加8.57万吨。东北地区随着黑龙江钢厂复产，产量增加1.25万吨，其余地区基本持平；线盘方面，本周线盘产量由增转降，合计减少1.46万吨。 分区域来看，减量大多分布在在东北区域，其次西南、华东、华南降幅依次递减；西北产量周环比持平；华北、华中区域有所增加，其中华中以湖北主导钢厂的复产放量，增加相对明显； 其他省份则波动不大。预计下周产量增量有限。

  需求方面：本周全国建材成交周均值10.71万吨，终端需求叠加投机需求继续放量，成交略有增加，不过增幅不大。随着下游开工率的提升，下周成交或继续放量。

  库存方面：本周我网统计的建材库存733.32万吨，周环比回升3.69%。建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方、北方周环比分别累库11.27万吨、3.39万吨、6.45万吨；从七大区域来看，除华中和华南外其余区域均呈现累库状态。 当前市场需求恢复较慢，短期库存或将继续增加。

  心态方面：着库存继续累积，市场心态有所转变，市场出货意愿较强，短期心态有或有走弱迹象，部分商家获利兑现情绪转浓。

  下周预测：下周供需继续改善，库存拐点或有望出现，两会在即，市场预期较好，预计下周价格或盘整运行。

  华东市场方面：截止发稿，1500mm普碳热卷主流报价3400-3420元/吨，1800宽卷报价3500-3530元/吨，1500mm低合金主流报价3530-3550元/吨，1800mm低合金报价3640-3660元/吨。本周总的来看，供应端来看，上海热轧板卷库存继续下降，需求端，市场需求已经逐渐恢复，部分没有订单的下游还未开工。市场行情报价受宏观影响较为严重，基本面情况目前对市场行情报价影响较小。本周宏观预期提供上涨情绪，拉动市场成交，情绪消化后，市场逐渐平稳，开始有走弱趋势，成交变差，本周一直在震荡，贸易商心态一般，已经习惯了。综合看来，预计近期热轧板卷或将震荡运行。

  华南市场方面：本周广州热轧板卷价格出现小幅下跌，目前主导钢厂普卷主流价格在3390元/吨左右，低合金卷价格在3500-3520元/吨之间，广州热卷周均价较上周均价下跌18元/吨左右。市场方面，社库较上周继续小幅增加，成交表现有所转弱，厚薄组距继续收缩，与华东区域价差仍维持在30元/吨左右。资源方面，北材陆续到港，近期或将出现库存拐点。目前，广东热轧板卷现货库存在109.0万吨左右，较上周增加4.0万吨左右。综合看来，供给或小幅下降，下游逐步复工，且临近重要会议，预计下周广东热轧板卷价格或将以趋强运行为主。

  华北市场方面：本周京津冀区域热轧板卷市场震荡下行，同步供给及库存也均有不同程度小幅下降。从宏观方面来看，受海外反倾销消息影响，短期或抑制热卷出口热度。据了解，目前市场对后市比较谨慎，尤其是对于出口转内销，且在内需无明显改善情况下，供需不平衡格局非常担忧。但临近重要会议召开，多数对于3月份还是比较期待。综合看来，预计下周京津冀热卷市场或震荡偏强运行。

  价格方面：本周国内热轧板卷价格下行，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3505元/吨，较上周下跌38元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3445元/吨，较上周下跌36元/吨。

  库存方面：从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华东地区，较上周降2.92万吨，增幅最大的区域是华南地区，较上周增4万吨。

  下周预测：本周市场盘面震荡弱势运行，现货价格跟跌，市场下游陆续复工，成交有某些特定的程度回暖，各地市场成交情况转强，但总体同比依然较弱，增库速率开始转小，增幅较大的趋于大多分布在在华南、西北等区域，其余地区增减不一。近期市场供给增大，库存增幅转弱，市场仓库存储上的压力有所减小，重要会议即将来临，预计下周市场行情报价或将震荡强势运行为主。

  本周京津冀中厚板价格弱势震荡，成交尚可。截止至发稿时，本地市场普中板14-20mm现报价3350-3500元/吨。从供应端来看，京津冀部分中板钢厂检修，产量震荡下滑，预计3月检修钢厂增多，产量延续弱势。从库存来看，消息面影响盘面及市场情绪，周内成交表现尚可，降库显著，仓库存储上的压力明显缓解。从需求端来看，终端需求持续恢复中，贸易商补库需求及投机需求小幅回升。由于近期计划检修钢厂增多，供给端减量预期强烈，市场惜货及挺价意愿明显，情绪谨慎乐观，下周进入3月开工季，着重关注需求恢复速度。综合预计，下周中厚板价格高位震荡运行。

  本周广州中厚板价格出现小幅下跌，以韶钢Q235B为例，现主流过磅价报3680-3710元/吨，其余如柳钢、宝钢、鞍钢过磅价3530-3650元/吨，价格较上周小幅下跌20-30元/吨。市场方面，目前下游需求释放力度有限，多数商家成交维持不畅，加上整周盘面震荡下行，市场心态维持谨慎，部分商户报价小幅探跌。资源方面，由于市场去库速度偏慢，加上存在北方材陆续到达，现本地中厚板库存进一步增加，据了解，目前广东中厚板库存在21.5万吨左右。综合看来，考虑到目前下游需求表现一般，预计下周广东中厚板价格或将延续窄幅调整。

  库存数据：全国中板仓库存储的总量为272.73万吨，较上周减少14.7万吨，其中华北区域减量最多。

  供给方面：本周开工率76.92%，周环比下降1.54%；钢厂周实际产量155.05万吨，周环比增加2.51万吨；钢厂产能利用率95.35%，周环比增加1.54%；钢厂仓库存储86.5万吨，周环比减少1.3万吨。

  下周预测：本周中厚板市场整体价格震荡下行，整体成交情况表现一般。本周钢厂产量增加2.51万吨，生产积极性略微上升。资源方面，需求方面，本周中厚板消费量为158.47万吨，较上周增加2.56万吨，消费量月环比减少2.73%。下游采购节奏积极性表现一般，按需采购为主。市场情绪面方面，贸易商对后市持谨慎观望态度，目前以出货为主。综合看来，预计下周国内中厚板价格或将窄幅震荡运行。

  本周全国冷轧板卷部分市场行情报价以下跌为主，全国冷轧板卷价格均价较上一周下跌19元/吨。本周黑色期货盘面震荡运行，市场行情报价也跟随小幅波动，大多钢厂以及市场行情报价均出现下降。基本面看，目前冷轧开工率周环比持平，产能利用率和产量周环比持续小幅上涨，本周厂库持续下跌，社会库存仍以上涨为主，但总体库存出现窄幅降库，冷轧总体库存在本周由涨转降。市场方面，本周黑色期货震荡运行，市场交投氛围一般。

  价格方面：本周城市冷轧价格大多以下跌为主，本周除南昌、武汉、北京、天津、哈尔滨、重庆、兰州和乌鲁木齐几地市场行情报价持稳运行外，其余市场行情报价均下跌10-50元/吨。截止至发稿，1.0mm冷轧均价为4185元/吨，周环比下降19元/吨。现主要市场行情报价如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价3990元/吨，周环比持平；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价4160元/吨，周环比下降20元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4100元/吨，周环比下跌30元/吨。

  供应方面：Mysteel监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率82.98%，周环比持平；钢厂产能利用率84.73%，周环比增加0.29%；钢厂周实际产量为85.77万吨，周环比增加0.30万吨；钢厂仓库存储40.71万吨，周环比减少0.14万吨。

  库存方面：27日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存128.28，周环比增加0.13，月环比增加8.58，年同比(农历）减少26.39，年同比（公历)减少26.41。（单位：万吨）

  27日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存214.65，周环比增加2.58，月环比增加17.65，年同比(农历）减少36.32，年同比（公历)减少36.81。（单位：万吨）

  27日本网监测重点城市库存，本周冷轧板卷社会库存240.66，周环比增加2.08，月环比增加18.78，年同比(农历）减少35.39，年同比（公历)减少34.90。（单位：万吨）

  下周预测：供应方面，本周钢厂开工率持平，钢厂产能利用率和产量均小幅上涨，预计下周样本企业周度产量或维持84-85万吨左右。心态/需求方面，虽时有利好消息传出，但目前对市场影响较小，市场贸易商多是已成交为主，市场心态也是多以谨慎观望为主。

  下游终端采购节奏有所改变，多是随用随采，少有大批备货需求，市场成交也是低位为主，市场整体表现不温不火。综合看来，预计下周全国冷轧板卷价格或将窄幅调整为主。

  本周全国型钢价格趋弱运行，成交偏弱。从盘面来看，利好消息刺激力减弱，盘面上涨动力不足；从原料端来看，原料价格相对坚挺，对成品材形成相对来说比较稳定的支撑力度；从库存来看，贸易商不愿增加常备库存，避免库存过高。目前来看，最终用户复苏迟滞，资金到位情况不理想。总的来看全国主流城市工角槽全国均价较上周下跌27元/吨，H型钢全国均价较上周下跌5元/吨。

  价格方面：截止本周五收盘，全国主要市场平均价格情况：200*200H型钢全国均价3352元/吨，环比上周价格持续上涨40元/吨；588*300H型钢3425元/吨，环比上周价格持续上涨31元/吨；5＃角钢3678元/吨，环比上周价格持续上涨93元/吨；16＃槽钢为3641元/吨，环比上周价格持续上涨94元/吨；25＃工字钢为3729元/吨，环比上周价格持续上涨76元/吨，详见下表。

  供给方面：本周全国工角槽钢厂开工率31.30%，较上周（20%）上涨11.30%，产能利用率27.07%，较上周（17.07%）上涨10%。本周全国工角槽产量33.27吨，较上周（20.98）增加12.29万吨；本周全国工角槽钢厂厂内库存107.94万吨,较上周（118.01）减少10.07万吨。

  Mysteel监测的全国22家H型钢生产企业中，本周开工率58.06%，周环比不变；钢厂周实际产量26.85万吨，周环比增长1.32%；钢厂产能利用率48.14%，周环比增长0.63%；库存20.75吨，周环比增长0.73%。

  库存方面：本周全国工角槽库存57.06万吨，较上周增加0.73万吨；全国H型钢库存74.56万吨，较上周减少0.36万吨。

  下周预测：供应方面，工角槽钢厂产能利用率持续增长，对市场的供应能力较为充足；但了解到H型钢厂目前大多处于减产状态，开工率也有所下滑，预计下周H型钢厂供应能力或有所下滑。需求方面，下游需求受资金影响开工缓慢，但需求依旧处于小幅增长的状态，成品材价格近期涨跌频繁，导致需求有所积压。

  现阶段，下游用户观望情绪仍存，商贸也多为快进快出的操作，避免累库；市场对即将召开的重要会议较多。综合看来，预计下周全国型钢市场行情报价或小幅增长，但涨幅有限。

  近期焊管市场行情报价窄幅波动运行，各地市场受需求启动快慢影响，价格跟进幅度涨跌幅表现不一，多数市场为促成交，市场报价偏弱运行，询单情况随较上周稍有增加，但仍未达到火爆程度。3月即将来到，目前基本面情况去看，仍处于供大于求的局面，随着需求陆续上量，或将处于弱平衡局面，仍需维持谨慎操作。

  价格方面：本周全国主要城市焊管价格偏弱运行，价格均线继续下移。据Mysteel多个方面数据显示：截至2月28日，全国28个主要城市焊管4寸*3.75mm平均价格为3724元/吨，周环比下跌20元/吨；镀锌管4寸*3.75mm平均价格为4386元/吨，周环比下跌16元/吨。

  利润方面：以天津地区为例，本周焊管利润空间为38元/吨，周环比增加20元/吨，月环比减少144元/吨，年同比减少50元/吨；镀锌管利润为101.1元/吨，周环比增加41.1元/吨，月环比减少67.8元/吨，年同比减少10.5元/吨。

  供应方面：本周焊管产量逐渐回升，厂内库存小幅累增。本周焊管产量28.5万吨，周环比增加2.09万吨，产能利用率为51.51%，周环比增长3.78%；镀锌管产量22.46万吨，周环比增加2.96万吨，产能利用率为56.03%，周环比增长7.37%；金三将近，市场需求韧性不足，贸易商稳库为主。管厂方面生产利润尚可，叠加宏观预期较强，预计下周管厂产量仍有增长。本周管厂库存（含镀锌管）67.14万吨，较上周增长1.95%，月环比增长7.98%。

  成交方面：本周全国焊管成交量较上周呈现小幅下降趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量14883吨，较上周日均成交量减少893吨，跌幅为5.66%。

  下周预测：近期各地市场行情报价上涨仍存阻力，各地需求启动情况表现不一，整体稍有上量，但仍未恢复到正常水平，市场交投上量仍需政策面引导，当前原料带钢库存继续降库，管厂开工维持中上水平，贸易商年前库内资源逐步消耗，库内整体成本升高，利润情况表现一般，为促成交为主。开年以来，市场整体表现较为平淡，目前焊管价值已回归，短期内原燃料成本支撑仍偏弱，预计下周全国焊管价格或继续偏弱运行。

  本周期钢价格冲高回落，市场成交逐步转弱，市场心态表现一般。海外方面，美元指数小幅走强，美国11月通胀数据基本符合预期，市场加大了对美联储下周降息的押注。国内方面，国内重要会议即将召开，宏观端预期相对较强。管厂方面，本周主流管厂陆续复产，无缝管厂产量继续增长，厂库压力有所缓解。市场即将进入传统旺季，短期需求表现一般，供需面偏弱。截至2月28日主要城市无缝管价格多数平稳运行。

  价格方面：截至2月28日全国28个主要城市108*4.5mm无缝管均价4433元/吨，周环比上涨1元/吨，本周主流市场价格基本持稳。

  原料方面：截至本周五，原料价格走势相对偏弱，山东管坯价格周环比下跌20元/吨，江苏管坯价格环比下跌30元/吨，江苏-山东管坯价差继续小幅收缩。

  利润方面：从无缝管利润表现来看，近期原料价格有所回落，主流管厂利润有所分化。以20#热轧，Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂利润为-30元/吨，周环比下降30元/吨，江苏地区样本企业无缝管厂利润为160元/吨，较上周增加40元/吨。前期原料价格明显支撑，调坯轧材企业即期利润继续维持低位。

  库存方面：根据Mysteel调研全国无缝管（123家）商家库存情况来看，本周全国无缝管社会库存71.946万吨，环比增0.41万吨。据Mysteel调研全国（33家）无缝管生产企业厂内库存63.41万吨，周环比下降0.03万吨，月同比下降0.25万吨；原料库存29.95万吨，周环比下降0.58万吨，月同比增0.03万吨。管厂订单一般，下半周受消息面影响，市场商家小幅补库，总体库存继续小幅抬升。

  供应方面：本周产量33.74万吨，周环比增加1.60万吨，月同比增8.01万吨；产能利用率73.03%，周环比增长3.46%，月同比增17.12%；开工率51.64%，周环比增长1.64%，月同比增18.85%。市场陆续稳定，下游复工进度加快，目前主流管厂生产相对稳定。管厂利润偏低，部分小型管厂开工相对缓慢，预计后期管厂产量或维持稳定。

  下周预测：从价格方面来看，本周原料价格虽然小幅回落，但是维持相对高位，对于无缝管价格形成支撑。本周多数主流管厂价格暂稳，管厂利润偏低，钢厂挺价意愿较强。从基本面来看，本周无缝管厂产量明显继续回升，管厂订单情况一般，市场供应维持中高位，管厂库存逐步开始累库。无缝管需求释放缓慢，有效需求不足，商户基本按需补库，短期呈现供强需弱格局。从心态方面来看，商家心态依然偏向谨慎，对操作上谨慎乐观为主。

  综合来看，短期基本面呈现供强虚弱格局，但是宏观面预期走强，叠加即将进入传统旺季，预计下周全国无缝管价格或震荡盘整运行。

  本周五大钢材总库存增至1879.12万吨，钢材产量环比回升0.7%，较上周增加6.25万吨，五大钢材表观需求增至827.28万吨，具体来看，螺纹和板材表观需求双增，建材表需增长明显，线材表需增长偏低，钢材总需求继续好转，但品种略有分化。短期在市场发酵之下，成材价格持续上涨明显，而宏观方面，受海外关税政策以及两会预期影响，预期暂时不明。预计短期钢材价格震荡运行，关注后续关税政策影响以及国内方面的宏观政策。

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