常辅股份网上路演交流互动问答

  常州电站辅机股份有限公司 董事长、总经理---杜发平 先生 在回答网上投资者提问

  常州电站辅机股份有限公司 董事、常务副总经理---张家东 先生 在回答网上投资者提问

  常州电站辅机股份有限公司 首席财务官、董事会秘书---许旭华 先生 在回答网上投资者提问

  东北证券股份有限公司 投资银行管理总部 保荐代表人---张旭东 先生 在回答网上投资者提问

  东北证券股份有限公司 投资银行管理总部 保荐代表人---张兴云 先生 在回答网上投资者提问

  东北证券股份有限公司 投资银行管理总部 业务总监---曹君锋 先生 在回答网上投资者提问

  东北证券股份有限公司 投资银行管理总部 业务总监---李成荫 女士 在回答网上投资者提问

  答 常辅股份 首席财务官、董事会秘书许旭华：公司本次在未考虑超额配售选择权的情况下发行股份数量为不超过435万股，在全额行使超额配售选择权的情况下发行股份数量为不超过500万股.

  答 东北证券 投资银行管理总部 业务总监李成荫：公司未来发展定位于人机一体化智能系统，可以在一定程度上促进公司生产的全部过程与信息化进行相对有效融合，推动公司在信息技术行业的资源整合，促进工业结构整体优化升级。公司在阀门执行机构领域的深耕积累了丰富的客户资源，凭借技术优势、产品质量优势、营销服务优势等获得客户认可。公司将在现存业务基础上，加大新产品研究开发和市场拓展力度，完善产品和服务配套体系，继续拓展商品市场。谢谢!

  答 常辅股份 董事长、总经理杜发平：公司深耕阀门执行机构领域四十余年，是我国较早从事阀门执行机构生产的企业之一，经历了行业由小到大、由弱到强的发展历史，对所处行业的产业政策、行业环境变化、产品发展的新趋势以及行业特有的生产模式、工艺管理、成本控制等都有着十分深刻的理解，行业经验比较丰富。公司前身为国家定点生产阀门执行机构的三家国有企业之一，上世纪七十年代，参与电力行业国产电动执行机构的研发，2003年通过引进国际先进控制技术，研发出国内第一代智能型电动执行机构。公司在行业内较早涉足民用核电领域，是行业内取得民用核安全设备设计和制造许可证的首批企业之一。公司自成立以来专注于阀门执行机构的研发、生产与销售，经过多年的发展，积累了丰富的行业经验，为众多优质的设备制造企业及下游应用领域客户提供了专业化、定制化的阀门执行机构产品。公司已在阀门执行机构市场树立了较好的口碑和形象，产品得到了客户的高度认可。公司的竞争优势主要体现为：(1)行业经验和人才优势;(2)研发和技术优势;(3)产品质量优势;(4)营销服务和客户优势。谢谢!

  问 投资者：作为上市公司的保荐人，如何切实担负起为投资者把好推介企业质量关的作用?

  答 东北证券 投资银行管理总部 业务总监李成荫：我们坚持在认真尽职调查的基础上，结合专业判断，筛选出运作规范，业绩良好，可持续发展的优秀企业。谢谢!

  答 东北证券 投资银行管理总部 业务总监李成荫：理论上说，任何企业都存在跌破发行价的可能。但是，我们始终相信发行人的经营模式具有竞争力，未来发展具有空间，我们也坚信市场能发现发行人的投资价值。谢谢!

  答 东北证券 投资银行管理总部 业务总监李成荫：网上路演为和投资者提供了一个互相了解的渠道，可以使投资者更加全面立体的了解常辅股份，我们也可以更真切地了解投资者的需求。通过这一种交流，对股票的发行有积极的作用。谢谢!

  答 常辅股份 董事长、总经理杜发平：2017年度、2018年度、2019年度及2020年6月末，公司研发费用分别为755.07万元、749.00万元、823.58万元和311.61万元，占据营业收入的比重分别为4.26%、3.46%、3.27%和3.01%，研发投入维持稳定。谢谢!

  答 常辅股份 首席财务官、董事会秘书许旭华：2017年-2020年6月末，公司固定资产无待处理、待报废情况，不存在预计可收回金额低于账面价值情况，因此未计提固定资产减值准备。发行人固定资产主要由房屋和建筑物、机器设备、别的设备组成。其中，房屋和建筑物主要由生产厂房及办公楼组成，机器设备主要由加工中心、数字控制机床、铣床、钻床、测试台等组成;电子设备及其他主要由办公设备、空调、货架等组成，发行人固定资产用来生产经营活动，固定资产结构符合常理。谢谢!

  答 东北证券 投资银行管理总部 业务总监曹君锋：股市的风险始终存在，证券投资属于高风险的投资品种，受到各方面因素的影响，再好的公司也会出现股价波动。我们大家都希望投资者能够具备基本的市场分析能力和企业阅读能力，充分认识到市场风险、投资风险，选择经营稳健、具备核心竞争力和高成长性的上市公司股票。谢谢!

  答 常辅股份 董事长、总经理杜发平：阀门应用领域广泛，涉及国民经济各行各业，因此阀门执行机构也拥有十分广泛的客户群体。公司慢慢地增加营销服务网络建设，逐步建立了覆盖石化、市政、冶金、电力行业领域的营销服务网络。公司为客户提供售前、售中、售后全方位服务，实现了客户服务的快速化、个性化、本地化。公司客户众多，广泛分布于江苏、山东、浙江、上海、安徽等多个省市。阀门执行机构由于应用领域广、功能要求差异大且使用环境复杂多变，需要相关的制造商具备较高的非标准化、个性化制造能力。基于在产品结构设计上的优势，企业能根据客户的个性化需求快速高效进行产品研究开发与装配。非标准化制造能力是公司产品技术实力的象征，有利于提升公司的行业影响力与客户口碑，同时也是公司做客户营销的重要切入点。多年来，公司依靠快速反应、及时交付、质量稳定、成本控制赢得客户信赖。经过长期经营，公司与下游众多客户建立了长期稳定的合作伙伴关系，大量客户均为行业中的知名优质企业，如纽威股份(603699.SH)、江苏神通(002438.SZ)、哈电集团哈尔滨电站阀门有限公司、远大 阀门集团有限公司等。凭借着与行业中主要参与者良好的合作伙伴关系，公司在未来产品扩张过程中将实现良好的规模效应，进一步促进公司的快速发展。谢谢!

  答 常辅股份 董事、常务副总经理张家东：本次公开发行的实际募集资金扣除发行费用后，全部用于公司主要营业业务相关的项目，包括智能阀门执行机构及核电产品产能提升项目、补充流动资金。谢谢!

  答 常辅股份 首席财务官、董事会秘书许旭华：阀门执行机构大范围的应用于石油天然气、电力、化工、冶金等行业，不同的行业和应用领域对其质量、性能要求存在比较大的差异。其中，民用阀门和低端工业阀门领域，行业进入门槛很低;而一些应用于高温、高压、深冷、高真空、强腐蚀、放射性、剧毒、易燃易爆等高参数复杂工况的中高端阀门领域，则存在较高的行业进入壁垒。 1、前置生产许可 2、技术壁垒 3、合格供应商资格 4、产品安全使用业绩壁垒 5、产品质量认证壁垒

  答 东北证券 投资银行管理总部 业务总监曹君锋：企业主要在研项目共7项，分别为：(1)基于多种网络和移动通信技术的智能电动执行机构、(2)矿用防爆(煤安)电动执行机构、(3)核电 站用三相交流异步电动机、(4)多回转阀门电动装置的改进研制、(5)核级部分回转阀门电动装置的研制、(6)核级阀门电动装置和气动装置研制、(7)电液执行机构的研制，当前均处于稳步推进过程中。

  答 常辅股份 首席财务官、董事会秘书许旭华：本项目总投资估算为3,500.00万元，其中：建设投资2,957.64万元，占总投资额的84.50%;铺底流动资金542.36万元，占总投资额的15.50%。谢谢!

  答 常辅股份 首席财务官、董事会秘书许旭华：公司主要收入来源于阀门执行机构的销售，其中，智能型阀门执行机构是公司的核心产品。2017年-2020年6月末，公司的阀门执行机构出售的收益保持相对来说比较稳定，主要系阀门执行机构的生命周期和研发周期决定了公司的销售规模，阀门执行机构是公司经营期较长的产品，市场相对成熟和稳定，因此阀门执行机构的出售的收益保持相对来说比较稳定。企业主要从事阀门执行机构的研发、生产及销售等，公司持续自主创造新兴事物的能力、优良的产品性能等在业内赢得了良好的市场口碑，使主营业务综合毛利率维持在的较高水平。2017年-2020年6月末，公司主要营业业务的毛利率分别是37.02%、37.11%、38.35%和38.35%，主营业务毛利率较为稳定。谢谢!

  答 常辅股份 首席财务官、董事会秘书许旭华：2017年度至2020年1-6月，公司筹资活动产生的现金净流量分别为1,311.14万元、-2,307.61万元、-2,597.06万元和-84.09万元。2017年度至2020年1-6月，公司筹资活动产生的现金流量主要系补充流动资金而向银行等金融机构借款产生的贷款收付业务、向投资者分配股利及公司引进相关投资者等相关业务所致。谢谢!

  答 常辅股份 首席财务官、董事会秘书许旭华：公司的货币资金主要由银行存款构成，公司秉承稳健的经营作风，为应对不确定因素的影响，需保持适当的银行存款持有量，以满足公司的经营发展需要。2018年末及2019年末，货币资金分别较上年末减少744.86万元和120.81万元，主要系公司购买商品支付现金逐步增加所致。谢谢!

  答 常辅股份 首席财务官、董事会秘书许旭华：2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司应收账款净额分别为7,072.49万元、6,735.35万元、6,898.18万元和7,170.36万元，应收账款净额较为稳定，占流动资产的占比分别是31.57%、29.17%、25.68%和27.50%。谢谢!

  答 常辅股份 首席财务官、董事会秘书许旭华：这次募集资金投资项目成功实施后，公司将优化生产流程，完善现有生产线并新增自动化程度高的生产线，缩短产品研发到生产时间，提升公司产品核心竞争力。“智能阀门执行机构及核电产品产能提升项目”的实施，有助于推动公司核心技术的不断的提高，可进一步夯实公司在阀门执行机构领域的行业地位和市场之间的竞争优势，并为公司持续长远发展奠定坚实基础。谢谢!

  答 常辅股份 董事长、总经理杜发平：公司积累了四十多年阀门执行机构的设计经验，为智能型阀门电动装置国家标准(GB/T 28270-2012)主要起草单位，参与开发研制了我国第一代智能型电动执行机构，研制了我国第一代1E级(核级)阀门电动执行机构和三相交流异步电动机，近年来完成5个国家重大科学技术专项、3个江苏省科技项目，为江苏省经济和信息化委员会认定的企业技术中心、江苏省科学技术厅认定的工程技术研究中心、江苏省研究生工作站。公司研发的多个产品被认定为国家级新产品、江苏省高新技术产品和常州市高新技术产品，获得中国机械工业科学技术进步二等奖。公司具备良好的产品研制体系，技术部负责新产品与新技术的开发及产业转化，拥有机械设计、电气控制、电机驱动、流体传动多学科专业化技术团队，具有强大的软硬件设计能力;公司与国内高等院校、研究院所建立了长期技术合作伙伴关系，知识成果共享;公司十分重视客户服务能力，形成了对客户的真实需求快速反应并与客户一同探讨、研发新产品的新型研发机制。公司研发团队由42名高素质技术人员组成，包括高级工程师3人。目前，公司正围绕阀门执行机构持续进行新产品研发，在研产品有“基于多种网络和移动通信技术的智能电动执行机构”、“矿用防爆(煤安)电动执行机构”、“核电用三相交流异步电动机”等。公司在研新产品聚焦行业未来发展趋势，符合国家产业政策导向，具有十分广阔的未来市场发展的潜力。经过多年的生产实践和技术创新，公司在阀门执行机构领域掌握了多项核心技术和关键生产的基本工艺，并且持续对新技术、新工艺进行研发和应用，逐步的提升装置稳定运行能力和生产效率，不断降低能耗、物耗水平，提升产品质量。谢谢!

  答 常辅股份 首席财务官、董事会秘书许旭华：公司财务费用最重要的包含利息收支和银行手续费。2017年-2020年6月末，公司财务费用分别为51.38万元、66.06万元、70.96万元和15.85万元，占同期营业收入占比分别是0.29%、0.31%、0.28%和0.15%，占比较低。公司利息支出分别为91.89万元、110.28万元、116.62万元和44.09万元，与有息债务的规模相匹配，公司已足额计提了各项有息债务的利息。利息支出均计入财务费用，不存在利息支出资本化的情形。谢谢!

  答 常辅股份 董事长、总经理杜发平：公司产品的研究开发分为全新开发、改进开发和特规开发。其中，全新开发是指产品在原理、结构、功能、性能上发生改变的开发;改进开发是指在已有产品的基础上，原理、结构大部分以继承为主，大多分布在在产品功能和性能提升和更新;特规开发是指在产品原理、结构、功能不变的基础上，为适应不一样用户市场和使用环境而开展的局部修改或调整。 (1)研发计划的制定与实施 销售部、技术部或生产部依据市场调研、客户需要或技术革新需求提出《项目建议书》，报技术部副总经理审核，总经理批准。根据总经理批准的《项目建议书》，技术部编制《设计开发计划书》，报技术部副总经理审核，总经理批准后实施。技术部根据《项目建议书》、《设计开发计划书》和产品标准，编制《设计任务书》，组织部门对设计输入充分性、适宜性进行评审。经过对方案设计、技术设计、工作图设计后续评审，进一步对设计和开发验证，验证的方式包括对产品做样机试验或用变换办法来进行计算，设计负责人综合所有验证结果，编制《设计开发验证报告》或样机试制总结，记录验证的结果及跟踪的措施，报技术部副总经理批准。技术部组织召开新产品鉴定会，试制合格的产品，由销售部联系交付用户使用，销售部提交《用户报告》，说明顾客满意程度及对适用性的评价。新产品最终送往国家授权的试验室进行型式试验并出具合格报告，产品定型，设计开发最终完成。 (2)研发过程控制 公司制定了《设计和开发控制程序》，对产品研制过程中各部门的职责、产品研发的流程及相应文件记录进行了严格的规范。 (3)合作研发 为进一步开拓市场，更好的满足客户的真实需求，公司除自主研发外，还与相关方进行合作开发，合作方包括江苏大学、上海核工程研究设计院、上海发电设备成套设计研究院等国内多家高等院校、研究院所。合作模式为公司与客户或设计院签订相关这类的产品的设计研发或鉴定试验等协议，充分的利用客户或设计院的人才和科研优势，慢慢地加强公司的研发实力。谢谢!

  答 常辅股份 财务总监、董事会秘书许旭华：公司共有5项发明专利：行程控制器、压水堆核电 站绕组无连接点棒位探测器线圈整体绕制方法、一种用于阀门电动装置的力矩控制机构、一种电机转子位置检测与阀门阀位行程检测一体编码器、全封闭式核级直流电动装置用直流电动机。

  答 东北证券 投资银行管理总部 保荐代表人张旭东：我深信公司股票具有长期投资价值。公司深耕阀门执行机构领域四十余年，近年来共完成5个国家重大科学技术专项、3个江苏省科技项目。企业具有机械设计、电气控制、电机驱动和流体传动多专业联合研发能力，全流程数控加工制造能力，致力为工业管道阀门控制实现自动化、智能化提供优质的解决方案。随着核电的发展，公司研发了满足第二代、二代+、第三代核电技术方面的要求的1E(核级)阀门电动执行机构，目前，公司与中国核电工程有限公司达成合作协议，开发核级阀门电动装置等新产品，投入到“华龙一号”国家重大工程建设项目中。谢谢!

  答 东北证券 投资银行管理总部 业务总监李成荫：我们大家都认为上市时机不是最重要的，重要的是常辅股份可以在上市后借助长期资金市场扩大品牌影响力，进一步巩固在行业的领头羊，并不断做大做强。因此我们对这个上市时机是十分满意的。谢谢!

  问 投资者：领导您好，请问公司前五大供应商的采购比例占总额的比重分别是多少?

  答 常辅股份 董事长、总经理杜发平：截至2020年上半年，公司前五大供应商的采购金额合计占采购总额的比重分别为29.10%、34.24%、36.36%和29.48%，不存在向单个供应商采购比例超过50%的情况，不存在依赖少数供应商情况。谢谢!

  答 常辅股份 首席财务官、董事会秘书许旭华：公司存货主要由原材料、在产品、库存商品、委托加工物资等组成。谢谢!

  答 常辅股份 董事长、总经理杜发平：电力行业作为我们国家的国民经济的基础性支柱行业，与国民经济发展息息相关，在我们国家的经济持续稳定发展的前提下，工业化进程的推进必然产生日渐增长的电力需求，我国中长期电力需求形势依然乐观，电力行业将持续保持比较高的景气程度。谢谢!

  答 常辅股份 董事长、总经理杜发平：本次成功挂牌精选层有助于提升公司知名度和市场影响力，有利于公司接受社会和监管部门的监督，从而加强完善公司法人治理结构，实现管理体制的升级，为公司逐步发展奠定基础。同时有利于公司实现规模化经营，提高生产技术和装备水平，扩大优势产品生产能力，也将增强公司对优秀人才的吸引力，从而充实公司高品质人才队伍。谢谢!

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